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华统转债价值分析 华统转债中签率是多少?

发表时间:2021-09-23 16:36:03

焦点看法

华统股分(***.SZ)是海内生鲜猪肉和禽肉出产商。转债方面,刊行范围较小(5.5 亿),债项评级为AA 级,债底掩护一样平常、平价高,申购宁静垫尚可。订价方面,华统正股当前代价*** 元,对应的转债平价为***元,参考同心专心、欧派等类似个券并联合正股根本面判定,我们估计华统转债上市首日平价溢价率在25%四周,对应代价在123元四周。综上,我们发起一级市场积极到场。

笼罩从饲料加工到肉质品加工全财产链,20年猪肉代价估计保持高位

股东质押比例高、近期无解禁风险;存眷动物疫情及出产本钱上升风险

条目阐发:评级一样平常、债底掩护性一样平常、平价高,申购宁静垫尚可

上市定位与申购代价阐发

华统正股当前股价为***元,对应平价为***元,可参考附近范围、雷同评级的同心专心(平价***元,平价溢价率***)、欧派(***,***)。我们的判定是:1、该券评级一样平常、范围偏小,年夜资金进库受限,活动性存在隐忧;2、正股是年夜内需板块、生猪财产链品种,当下吸引力较好;3、条目设置团体中规中矩,债底掩护也一样平常;4、估计上市机遇不差,将来定位应略低于唐人、盼望等个券,但好过其他中小品种;5、该券设置代价一样平常,将来大概成为生意业务性品种之一。综上,我们估计其上市首日平价溢价率在25%四周,对应代价123元摆布,发起一级市场积极到场。

风险提醒:动物疫情风险;食物宁静风险;本钱上升风险。

免责声明:本文不组成投资发起。投资有风险,进市须慎重!

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